La crise financière, que nous avons traversée, a laissé des traces. Elle a révélé le besoin de la part des épargnants d’adapter leur allocation d’actifs aux conditions de marché afin de pérenniser la valorisation de leur patrimoine.
Face à ce constat, Rothschild & Cie Gestion propose une gestion diversifiée qui s’exprime au travers de son fonds patrimonial Elan Club.
Ce fonds s’adresse à des épargnants soucieux de diversifier leur investissement en Unité de Compte et souhaitant une exposition flexible au marché des actions (1).
Objectifs
La gestion d’Elan Club (Rothschild Gestion) s’effectue de manière discrétionnaire dans la perspective d’une valorisation à moyen terme des actifs gérés. Son objectif est de sur-performer son indice de référence sur son horizon de placement recommandé(2).
Philosophie
Elan Club est un fonds opportuniste diversifié et géré selon une approche fondamentale. Il a pour vocation de valoriser le patrimoine des investisseurs à un horizon moyen terme de 5 ans avec une gestion active de l’allocation.
Processus de gestion
La gestion est effectuée en toutes valeurs mobilières françaises ou étrangères. Le portefeuille est largement diversifié, tant géographiquement que par secteurs, afin d’assurer une répartition satisfaisante des risques.
Basée sur une approche fondamentale (analyse qualitative de la société : stratégie managériale, jeu concurrentiel, business model..), l’équipe de gestion utilise 3 leviers de performance :
• Une gestion « Convexe »: Pour créer de la valeur, il faut savoir prendre des positions tranchées, en s’écartant parfois significativement des indices de référence, mais avec un risque mesuré : préférence pour les investissements asymétriques.
• Une gestion souvent contrariante : saisir les opportunités de sous ou survalorisation.
• Une gestion de conviction : saisir les opportunités dans toutes les phases de marché pour générer de la performance.
L’exposition en actions peut fluctuer entre 20% et 80%, ce qui a été largement utilisé depuis 2003, avec une allocation diminuée à 37% mi-2007 et remontée à plus de 70% début mars 2009, au plus bas des marchés. Le fonds a bénéficié de la gestion active et de la performance dégagée dans la poche actions ainsi que du levier du crédit dans la période récente.
Situation du portefeuille au 30/04/2010
La poche actions est majoritairement composée de :
- valeurs défensives, dont les résultats dépendent peu du cycle économique, avec des rendements en cash flows souvent supérieurs à 10% : Glaxo, Novartis, Deutsche Telekom, Vivendi
- des titres disposant d’un potentiel d’amélioration des marges bénéficiaires en raison des mesures engagés : ST Microelectronics, Cap Gemini, TF1, BMW
- une exposition au secteur bancaire par des établissements pouvant bénéficier de l’amélioration du jeu concurrentiel. La rentabilité implicite attendue par le marché
(inférieure à 9%) nous semble sous-estimée : Société Générale, Intesa, BNP Paribas.
La poche Obligations est orientée à hauteur de 20% sur des obligations « crédit ».Une sensibilité obligataire faible est investie en partie sur des obligations grecques.
Source : Rothschild . Données arrêtées au 30/04/2010
Récompenses et performances
Depuis avril 2003, Elan Club offre une performance annualisée de 8.46% (contre 3.28% pour son indice de référence).
Depuis le plus haut des marchés, le 4 juin 2007, le fonds affiche une performance annualisée de 5.02% (contre – 5.51% pour son indice de référence). (1)
Source : Rothschild. Performance nette de frais de gestion arrêtée au 30/04/2010
Grâce à ses belles performances, Elan Club a reçu la Pyramide de Bronze 2009 – catégorie “Mixtes Euro Equilibres” attribuée par le magazine “Investissement Conseils” et le 3ème prix dans la catégorie “Diversifiés Internationaux” sur 3 ans des Grands Prix de l’Agefi Gestion d’Actifs.
Pour en savoir plus,
N’hésitez pas à contacter notre équipe de conseillers pour recevoir la dernière fiche reporting d’Elan Club, sa brochure d’information détaillée ou bien son prospectus complet
(1) Avant d’investir sur des supports en Unités de Compte, vérifiez votre profil d’épargnant à l’aide du simulateur disponible sur : http://www.direct-assurance.fr/assurance-vie
(2) Indice de référence : indice composite 40% Euro MTS Global GC, 30% Dow Jones Euro Stoxx, 20% MSCI Monde x EMU, 10% Eonia Capitalisé
Cet article est exclusivement conçu à des fins d’information. Il ne constitue ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Du fait de leur simplification, les informations contenues dans ce document sont partielles. Elles peuvent être subjectives et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Préalablement à toute souscription l’investisseur doit prendre connaissance du prospectus mis à disposition sur simple demande. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.